机械工业前行路上的隐忧与阵痛

机械工业作为国民经济的“压舱石”，其运行态势备受瞩目。中国机械工业联合近日发布的报告显示，在行业整体保持平稳运行的背后，潜藏的结构性矛盾不容忽视。面对复杂严峻的国内外环境，上半年机械工业正遭遇供强需弱、成本挤压、投资下滑及账款高企等多重考验，这些行业痛点与难点值得高度关注。

首先，内外环境严峻复杂，供强需弱矛盾延续。从外部看，中东冲突持续发酵影响国际经贸形势和供应链稳定性，欧美持续加速制造业回流、对我国具有优势的新兴产品和相关企业加以限制，叠加关税壁垒与非关税壁垒，机械产品外需市场形势更为复杂严峻。

从内部看，终端需求对工业生产的支撑明显不足。上半年，供给端平稳扩张，工业增加值同比增长5.4%。但需求端仍显疲弱，社会消费品零售总额仅增长1.3%，明显低于供给端增速；尤其是汽车类消费同比下降12.6%，远低于汽车制造业增加值增速。同时，投资持续承压，全社会固定资产投资同比下降5.7%，其中民间投资下降8.5%，降幅持续扩大。7月制造业采购经理指数（PMI）再次下滑至临界点以下，生产、新订单、原材料库存、从业人员和供应商配送时间5个分类指数，以及大、中、小型企业PMI均低于临界点，需求收缩，景气回落，经济增速放缓压力加大。

其次，成本压力显著上升，企业效益继续下滑。受全球地缘政治紧张局势持续升级和大宗商品市场波动加剧影响，机械工业综合成本显著上升。上半年，有色金属材料购进价格同比上涨20.8%，铜、铝、锌、锡等产品价格全面上涨；碳酸锂价格累计上涨超过2倍，车规存储芯片价格累计暴涨数倍；3月以来，受美以伊冲突影响国际油价大幅上涨、高位震荡，化工原料类和燃料动力类生产资料购进价格随之走高，国内外运费也普遍上涨。

一方面，成本端压力显著上升，另一方面，价格向下游传导却较为困难。机械工业出厂价格虽由负转正，但涨幅明显不及上游行业，且多数子行业价格目前仍在下降通道。成本上升与自身价格低迷“两头挤压”，行业利润率持续下滑。上半年机械工业营业收入利润率降至4.5%，同比下降0.6个百分点，较全国工业平均水平低1.2个百分点，为近年来同期最低水平。

再者，行业投资由增转降，发展后劲亟需警惕。上半年机械工业固定资产投资增速在短暂反弹后再次下滑、由正转负，同比下降2.1%，降幅比全国工业深1个百分点，反映出市场预期偏弱、投资信心不足，企业投资趋于谨慎。

从分行业看，主要涉及的5个国民经济行业大类投资“三降两增”。汽车、专用设备、仪器仪表制造业投资分别下降4.2%、8.6%和2.3%；通用设备、电气机械和器材制造业投资分别小幅增长1.9%和1.2%，增速均明显回落。14个分行业中有11个分行业投资下降，仅农业机械、机器人与智能制造和机械基础件3个行业保持增长。

最后，应收账款仍处高位，回收周期继续延长。上半年，机械工业应收账款总额达10.3万亿元，同比增长10.5%，比营业收入增速快4个百分点。应收账款平均回收期为109.7天，同比延长3.4天，较全国工业平均水平长38天。其中，重型矿山机械行业账款平均回收期近180天，工程机械、仪器仪表、机器人与智能制造、石化通用机械行业超过130天，回款压力尤为突出，企业资金周转效率下降，经营风险积累。